比特幣供應量：還剩多少可供挖？了解供應機制

يتميز Bitcoin بحد أقصى ثابت يبلغ 21 مليون عملة، وهو رقم لطالما تصدر العناوين الرئيسية وأسس أطروحات الاستثمار منذ إطلاق الشبكة في عام 2009. بينما يدرك معظم الناس وجود هذا الحد الأقصى، يجهل الكثيرون مدى قربنا منه فعليًا، وكيف يبدو جدول التعدين من الآن فصاعدًا، أ或者 ما يعنيه “نفاد” عملات Bitcoin الجديدة بالنسبة للشبكة، للمعدنين، ولأي شخص يمتلك BTC.

• إجمالي المعروض: 21 مليون BTC
• مكافأة الكتلة الحالية: 3.125 BTC لكل كتلة، منذ تنصيف أبريل 2024
• الكمية المستخرجة حتى الآن (مايو 2026): ~20.03 مليون BTC صادرة
• المتبقي للتعدين: ~971,400 BTC، أي أقل من 5% من إجمالي المعروض
• التنصيف التالي: متوقع عند الكتلة رقم 1,050,000، حوالي عام 2028، عندما تنخفض المكافأة إلى 1.5625 BTC
• الكمية النهائية المتوقعة من BTC: حوالي عام 2140، عندما تصل الإعانة إلى الصفر

اعتبارًا من مايو 2026، يتبقى حوالي 971,400 عملة Bitcoin للتعدين. يستند هذا الرقم إلى مخطط المعروض المتداول لـ Bitcoin المباشر من Blockchain.com، والذي يوضح أن 20,028,600 عملة BTC تتداول حاليًا في السوق. بطرح هذا الرقم من الحد الأقصى البالغ 21 مليونًا، يتبقى أقل من مليون عملة BTC.

（來源： Blockchain.com)يتغير هذا العدد في كل مرة يضيف فيها المعدِّن كتلة صالحة، حيث تطلق كل كتلة حاليًا 3.125 عملة BTC كإعانة، بالإضافة إلى أي رسوم معاملات متضمنة. هذه الخطوات صغيرة ومستمرة، لذا يتناقص العدد المتبقي تدريجيًا بدلاً من دفعة واحدة يوميًا.

تساعد ثلاثة مصطلحات في فهم الأرقام بوضوح:

• عملات BTC الصادرة هي كل ما تم إنشاؤه بالفعل بواسطة الكتل الصالحة منذ إطلاق Bitcoin في عام 2009.
• عملات BTC المتبقية للتعدين هي الإعانة المستقبلية التي لم يتم إنشاؤها بعد.
• عملات BTC المفقودة أ或者 الخاملة لا تزال تُحتسب ضمن العملات الصادرة، حتى لو لم يتمكن أحد من إنفاقها.

إن السؤال “كم عدد عملات Bitcoin المتبقية؟” هو سؤال يتعلق بالمعروض. أما السؤال “كم عدد عملات BTC المتاحة للشراء؟” فهو سؤال يتعلق بالسيولة، وهما ليسا متطابقين. إذا كنت جديدًا في فهم كيف يعمل Bitcoin كنظام، فإن دليل Bitcoin يغطي الأساسيات قبل أن يصبح فهم آليات العرض منطقيًا تمامًا. إن المعروض الجديد المستخرج ليس سوى جزء واحد مما يتم تداوله في البورصات يوميًا.

قد يكون فهم إمداد Bitcoin مربكًا، لأن السؤال نفسه، عند صياغته بطرق مختلفة قليلاً، يمكن أن يحمل إجابات متباينة بناءً على التعريف المستخدم. يفصل الجدول أدناه الحد الأقصى المعلن عن الكمية التي تم تعدينها، وما تبقى، وما يجنيه المعدنون لكل كتلة حاليًا.

للحصول على سياق حول 比特幣價格 والقيمة السوقية والأصول، تعد صفحة أصول Bitcoin نقطة انطلاق أفضل. أما بالنسبة لآليات الإمداد، فإن الفكرة الأساسية هي أن جدول التعدين منفصل عن السيولة في البورصات أ或者 طلب السوق. إذا كنت ترغب في فهم ما هي البلوكتشين قبل المضي قدمًا، فإن هذا الدليل يوضح كيفية عمل السجل الذي يتتبع كل هذه الأمور.

يُتوقع أن يستغرق تعدين الكمية المتبقية من Bitcoin حتى عام 2140 تقريبًا، وذلك لأن مكافأة الكتلة تُخفض إلى النصف كل 210,000 كتلة. هذا الجدول الزمني يركز على إصدار كميات كبيرة في السنوات الأولى، ولهذا السبب تم تعدين أكثر من 19 مليون BTC في العقد الأول من عمر Bitcoin، بينما ستستغرق الأجزاء الأخيرة أكثر من قرن.

يتم تحديد فترة تنصيف Bitcoin عند 210,000 كتلة في Bitcoin Core، ويبدأ حساب المكافأة من 50 BTC قبل تطبيق عدد مرات التنصيف في GetBlockSubsidy. بعد تنصيف عام 2024 عند الكتلة 840,000، انخفضت المكافأة إلى 3.125 BTC لكل كتلة.

آلية تراكم الحسابات:

• شهدت فترات المكافآت المبكرة إصدار كميات كبيرة من المعروض بسرعة، بواقع 50 BTC لكل كتلة من عام 2009 إلى 2012.
• كل فترة 210,000 كتلة تخفض المكافأة الجديدة إلى النصف، مما يجعل إجمالي الإصدار في كل فترة أصغر من سابقتها.
• التواريخ التقويمية هي تقديرات لأن أوقات الكتل الفعلية تتفاوت حول الهدف المحدد بـ 10 دقائق.
• يتم الاقتراب من سقف الـ 21 مليون بشكل تقاربي (asymptotically) وليس بخط مستقيم.

تستمر سلسلة كتل Bitcoin في التقدم كتلة تلو الأخرى بينما تتضاءل كمية BTC المرفقة بكل كتلة. جدول التنصيف هو الآلية الأساسية التي تدفع هذا التغيير. تخيل منحنى عرض يرتفع بشكل حاد في السنوات الأولى، ثم يتسطح ليصبح ذيلًا طويلًا يمتد حتى عام 2140. يمكن إصدار Bitcoin بالكامل تقريبًا بينما لا يزال هناك أكثر من قرن من المكافآت الصغيرة جدًا.

يوضح الجدول أدناه كيف تتوافق فترات التنصيف مع السنوات التقريبية ومكافآت الكتل.

يتم تعدين حوالي 450 عملة Bitcoin يوميًا في المتوسط خلال فترة المكافأة الحالية. الحساب بسيط: 3.125 BTC لكل كتلة، مضروبة في حوالي 144 كتلة يوميًا، مع الأخذ في الاعتبار وقت الكتلة المستهدف البالغ 10 دقائق.

هذا الرقم هو متوسط على مدار يوم كامل. تستهدف Bitcoin فاصلًا زمنيًا للكتلة يبلغ 10 دقائق، لكنها لا تفرضه بصرامة، لذلك تنتج بعض الأيام كتلًا أكثر وبعضها أقل. يتغير إنتاج المكافأة اليومي بما يتناسب مع ذلك.

إليك ما يحدد هذا العدد اليومي:

• المكافأة الحالية: 3.125 BTC لكل كتلة.
• الوتيرة المستهدفة: كتلة واحدة تقريبًا كل 10 دقائق.
• المتوسط اليومي: حوالي 144 كتلة يوميًا.
• الإنتاج اليومي: حوالي 450 BTC جديدة قبل التقسيم النصفي التالي.

بعد التقسيم النصفي التالي، المتوقع عند الكتلة رقم 1,050,000، تنخفض المكافأة إلى 1.5625 BTC لكل كتلة. بنفس وتيرة الكتل، يقلل ذلك متوسط العرض اليومي الجديد إلى حوالي 225 BTC يوميًا.

لا تُنشئ رسوم المعاملات عملات BTC جديدة. بل تنقل عملات BTC الموجودة من المستخدم الذي يرسل المعاملة إلى المعدّن الذي يضمّنها في كتلة. تضيف الرسوم إلى إيرادات المعدّنين دون المساس بإجمالي العرض.

إن Bitcoin المُعدّن وBitcoin القابل للإنفاق ليسا الشيء نفسه. يمكن أن توجد العملة على السلسلة، وتُحتسب ضمن إجمالي الإمداد، ومع ذلك تظل غير قابلة للوصول بشكل دائم إذا فُقدت المفاتيح الخاصة. بالنسبة المبتدئين، يهم هذا التمييز لأنه يغير ما يمثله “إمداد Bitcoin” فعليًا.

لا يعيد Bitcoin إصدار العملات المفقودة. فعبارة الاسترداد التالفة، أ或者 محفظة الأجهزة المفقودة، أ或者 BTC المرسلة إلى عنوان غير قابل للإنفاق، كلها تبقى في العدد المُصدر إلى الأبد. سجل المعاملات لا يمتلك آلية استرداد.

لا يوجد مصدر عام يمكنه إثبات العدد الدقيق للعملات المفقودة. يُقدر المحللون النطاقات باستخدام بيانات المحافظ الخاملة، وعناوين الحرق المعروفة، وأنماط التعدين المبكرة، والبحوث السلوكية، لكن فقدان المفتاح الخاص لا يترك أي إشارة على السلسلة.

هذا يجعل الحفظ جزءًا من قصة الإمداد. نظرًا لأن BTC المفقودة لا يتم استبدالها أبدًا، فإن إدارة المفاتيح تكتسب أهمية أكبر مما لو كان الأصل ذا إمداد مرن. أحد الأسئلة التي يطرحها المبتدئون غالبًا هو ما إذا كانت العملات المحروقة عمدًا تُحتسب على أنها مفقودة. بالنسبة للتخزين، تغطي المحافظ الباردة للأجهزة الخيارات الأكثر صلة بحاملي BTC على المدى الطويل. إذا كنت بدأت للتو مع خيارات التخزين بشكل عام، فإن محافظ العملات المشفرة للمبتدئين هي نقطة انطلاق أفضل.

يتم تعدين Bitcoin حاليًا بواسطة مشاركين يتنافسون لإضافة كتل صالحة إلى سلسلة الكتل، وجمع المكافآت المخصصة (subsidy)، وكسب رسوم المعاملات من المستخدمين الذين تُدرج معاملاتهم. عمليًا، أصبح مشهد التعدين اليوم صناعيًا بالكامل تقريبًا، ويعتمد بشكل أساسي على أجهزة ASIC، ويتم تنظيمه عبر مجمعات التعدين (mining pools).

لا يزال القائمون بالتعدين الأفراد يشاركون في العملية، ولكن نادرًا ما يكون ذلك بشكل فردي (solo). إن احتمالية فوز القائم بالتعدين الفردي بكتلة تتناسب طرديًا مع حصته من إجمالي قوة التجزئة للشبكة (hashrate)، وهذه الحصة ضئيلة جدًا مقارنة بالمنافسة العالمية. لذلك، ينضم معظم الأفراد الذين يقومون بالتعدين إلى مجمعات التعدين (pools) التي تجمع قوة التجزئة (hashpower) وتوزع المكافآت بشكل متناسب.

يعتمد تعدين Bitcoin الحديث على عدة طبقات تعمل معًا:

• أجهزة ASIC مصممة خصيصًا لخوارزمية إثبات العمل (proof-of-work) SHA-256 الخاصة بـ Bitcoin، وهي أكثر كفاءة بمراحل من الأجهزة ذات الأغراض العامة.
• مجمعات التعدين (mining pools) التي تجمع قوة التجزئة (hashpower) من العديد من المساهمين وتدفع حصصًا متناسبة.
• عقود طاقة منخفضة التكلفة وبنية تحتية للتبريد، حيث أن الكهرباء هي التكلفة التشغيلية الأساسية.
• مشغلو الأساطيل، سواء كانوا عامين أ或者 خاصين، الذين يديرون آلاف الأجهزة على نطاق واسع.
• إعادة استثمار مستمرة في الأجهزة مع تقادمها وتعديل صعوبة الشبكة (network difficulty) صعودًا.

عند تعدين آخر Bitcoin، يصل دعم الكتلة (block subsidy) إلى الصفر، ويتوقف المعدنون عن تلقي عملات BTC الجديدة. ومع ذلك، لا تتوقف شبكة Bitcoin نفسها عن العمل. يستمر المعدنون في معالجة المعاملات وكسب الرسوم التي يدفعها المستخدمون، لكن إصدار عملات BTC الجديدة يتوقف تمامًا.

هذا التحول اقتصادي بحت. حاليًا، يجمع دخل المعدنين بين دعم الكتلة (subsidy)، وعملات BTC الجديدة، والرسوم التي هي عبارة عن عملات BTC موجودة يتم تحويلها من المستخدمين. بعد انتهاء عصر دعم الكتلة الأخير، ستتحمل الرسوم وحدها كل هذا الثقل الاقتصادي. إن قدرة سوق الرسوم على الحفاظ على ميزانية أمنية قوية تعتمد على عوامل متعددة مثل الطلب على مساحة كتل Bitcoin، ومتوسط مستويات الرسوم، وتكاليف تشغيل المعدنين، وكفاءة الأجهزة، وقيمة Bitcoin في ذلك الوقت. لا يمكن التنبؤ بأي من هذه المتغيرات على مدى قرن من الزمان.

السؤال الرئيسي الذي لم يتم حله بعد هو ميزانية الأمن. يمكن أن يؤدي الطلب المرتفع على مساحة كتل 比特幣 إلى استدامة المعدنين بالاعتماد على الرسوم وحدها. أما الطلب المنخفض فقد يضغط على الإيرادات، ومن الناحية النظرية، يقلل من الحافز للتعدين. هذا النقاش نشط داخل مجتمع أبحاث Bitcoin ولا يوجد له إجابة حاسمة حتى الآن.

يمثل انتهاء الإصدار الجديد لعملات Bitcoin علامة فارقة في العرض. وتعتمد قدرة الشبكة على الاستمرار في العمل بعد هذه النقطة على ما إذا كانت الرسوم قادرة على تعويض الدور الذي يلعبه دعم الكتلة حاليًا في اقتصاد Bitcoin.

نعم، يمكن من الناحية الفنية تغيير حد 21 مليون لعملة بيتكوين، لكن هذا يتوقف على موافقة المشاركين في الشبكة على قواعد إجماع مختلفة. من الناحية العملية، يجعل هذا السقف أحد أصعب الالتزامات التي يمكن تغييرها في أي نظام نقدي.

لا يمكن لأي معدِّن أ或者 بورصة أ或者 شركة أ或者 مطور رفع هذا السقف بشكل أحادي. يتطلب تغيير مجموعة القواعد موافقة طوعية من مشغلي العقد والمستخدمين الاقتصاديين. وأي طرف يرفض التغيير سيستمر في اتباع قواعد Bitcoin الحالية، مما سيؤدي فعليًا إلى انقسام المجموعتين إلى سلسلتين منفصلتين.

ستلعب عدة مجموعات أدوارًا حاسمة في أي محاولة لتغيير السقف:

• يمكن للمطورين كتابة ونشر أكواد بقواعد مختلفة.
• يمكن لمشغلي العقد رفض تشغيل هذا الكود، وبالتالي الإبقاء على السقف الحالي ساري المفعول.
• يمكن للمعدنين إنتاج الكتل وفقًا لأي من مجموعتي القواعد، بناءً على ما يقومون بتشغيله.
• يمكن للبورصات والأمناء تحديد أي سلسلة يعترفون بها على أنها BTC.
• يمكن للمحافظ والمستخدمين النهائيين اختيار الأصل الذي يتعاملون معه على أنه Bitcoin.

القيود الحقيقية على تغيير السقف هي قيود اجتماعية واقتصادية: فلدى حاملي العملة والبورصات والمستخدمين حوافز قوية لرفض أي قاعدة من شأنها تخفيف المعروض الذي يمتلكونه بالفعل.