什麼是NFT代幣？所有權、權利和實際風險的全面指南

關於NFT 的聳人聽聞的標題忽略了一點：購買NFT並不意味著購買圖像本身。

這意味著購買代幣，代幣是區塊鏈上的一條小型記錄，顯示某個特定的數位錢包擁有特定資源。圖像、藝術作品或影片片段——所有這些都與代幣相關聯，但它們本身並非代幣。任何人都可以截圖保存，但只有您的錢包才能控制代幣的記錄。

人們以為自己買的東西和實際收到的東西之間存在的這種差距，解釋了大部分的混亂、訴訟和價格暴跌至零的原因。這也解釋了為什麼NFT如今依然存在，儘管比以前低調得多，但仍然是遊戲股票、活動門票、會員計劃和實體資產代幣化所有權的基礎。

在你花一分錢之前，你需要了解五個關鍵點：你需要使用的錢包、代幣所在的區塊鏈、項目實際授予的權利、代幣的發行方，以及是否有人願意以後從你手中購買。本指南將涵蓋所有這些五點。

NFT將代幣註冊表與特定實體或權利聯繫起來，但它們並不能自動保證該實體會變得有價值、容易變現或受到法律保護。

• 它是什麼？ ـ NFT 它是區塊鏈上的唯一代幣，用於記錄特定實體的所有權、索賠權或存取權限。
• 它用於哪些領域？ 仍然 NFTs 它們是數位收藏品、遊戲資產、會員票、普通門票、身分憑證和代幣化資產體驗的重要組成部分。
• 主要風險或限制。 購買很少能帶來任何好處 NFT 自動版權、有保障的版稅或流動性強的轉售市場。

許多關於NFT的錯誤決策都始於只關注資產的形象，而忽略了錢包、授權、發行方、區塊鏈和退出市場等因素。如果這些方面有任何不清楚的地方，就應該將NFT視為高風險投資，而不是快速獲利的途徑。

為了理解NFT是什麼以及它們代表什麼，想像你買了一張編號證書，證明你擁有某件藝術品的所有權。你擁有這張證書，而藝術品本身仍然由博物館保管。任何人都可以參觀博物館、欣賞藝術品、拍照，甚至把它印在馬克杯上，但只有你擁有證明你所有權的編號證書。

NFT 的工作原理大致相同；區塊鏈是這些資產的中央帳本，而你的數位錢包則持有憑證。證書指向的是圖像、影片或遊戲內物品，而不是證書本身。

2021年的這波熱潮忽略了這些細節。頭像套裝售價高達數十萬美元，名人版在幾分鐘內就售罄。媒體的焦點是價格，而非技術細節。一些忽略細節的買家後來發現，他們擁有的只是一個指向已不存在的伺服器上JPEG圖像的程式碼。

後繁榮時代的市場規模較小，但更真實。收藏品、門票、遊戲道具、品牌忠誠度計劃以及對真實資產的代幣化所有權都使用NFT格式，因為它解決了一個實際問題：無需公司或政府等中介機構，即可證明特定錢包控制特定記錄。

NFT一詞有三種不同的用法，了解哪一種用法適用於一個項目會影響你對它的評估方式。

第一種是技術概念：記錄在區塊鏈上的唯一代幣。第二種是市場類別：通常成套出售的可交易數位收藏品。第三種是產品包裝：用於提供存取權限、忠誠度獎勵、活動門票或憑證的代幣。

區分技術和商業意義的關鍵在於此。當唯一的代幣記錄能夠證明所有權、存取權限或來源時，它確實解決了實際問題。但如果購買的唯一原因是預期其他人日後會出更高的價格，那麼風險程度就完全不同了。

貨幣具有可互換性。一枚20美元的硬幣和兩張20美元的紙幣價值相等；如果將它們互換，價值不會改變。比特幣也是如此；一個比特幣可以毫無問題地兌換成另一個比特幣。

「不可替代」則恰恰相反。在這種情況下，物品擁有其自身的特性、歷史或相關權利，使其獨一無二。你無法用另一件物品取代它，並期望得到完全相同的東西。

這就是NFT的本質。代幣標識的是單一特定的記錄，而不是可互換的單位。它並非簡單的文件，而是一個編號記錄，其中包含元資料、所有權歷史，有時還包含許可、權益或存取權限。

演唱會門票就是一個很好的例子。同一場演出的兩張票價可能相同，但A12座位和B8座位並不相同。它們都是門票，但只有一張是你的。你的NFT代幣ID就像它的唯一座位號碼。它獨一無二，區塊鏈上的所有權記錄會顯示每位持有者的資訊。

代幣 ID 和元資料為錢包和交易所提供了一種一致的方式來查看、轉移和驗證每種資產。清晰的 NFT 記錄會告訴你哪個合約發行了該代幣、哪個錢包目前持有該代幣以及元資料指向哪裡。

簡而言之：這是像徵性註冊。您並不會自動擁有版權。您無權將圖像印製在商品上。而且，您也不能保證該專案能夠兌現其承諾。

這會讓許多人感到困惑，因為購買實體藝術品與購買NFT截然不同。購買一幅畫作時，你擁有的是畫作本身。然而，對於NFT而言，「對象」是代幣記錄，而與之相關的權利完全取決於專案許可協議中的規定。大多數許可協議默認情況下授予的權利非常有限。

圍繞截圖的爭論轉移了人們對這一事實的注意力。沒錯，任何人都可以複製圖像，但他們無法複製你的NFT ID或將NFT ID與你的錢包關聯的鏈上記錄。圖像看起來很相似，但區塊鏈記錄卻截然不同。

當項目以清晰易懂的語言定義權利時，所有權最為明確。而當專案依賴模糊的社區承諾或暗示從未正式授予的利益時，所有權則最為模糊不清。一些項目，例如 Yuga Labs 及其旗下的 Bored Apes，明確授予了商業權利。但大多數項目並未這麼做。

購買前，請務必仔細研究並閱讀許可協議。如果某個組織聲稱授予商業權利、會員資格或收益分成，則條款必須明確規定權利的授予方、權利範圍、權利到期日以及代幣所有權變更時的處理方式。

此外，還需要考慮託管層。自寄寄存錢包中的代幣安全性取決於錢包的設定、初始聲明的儲存、授權歷史記錄以及其連接的網站。遺失初始聲明、簽署惡意授權或連接到虛假市場都可能導致永久損失。如需了解託管選項的完整詳情，請參閱這份適合初學者的加密錢包列表，其中涵蓋了從熱錢包到實體儲存的所有內容。

「NFT藝術」一詞仍在使用，但它僅描述了這些符號目前出現的領域的一小部分。

遊戲內物品是NFT最顯而易見、最直接的應用場景之一。在活躍的遊戲中，一把劍、一個皮膚或一塊土地在運作良好的系統內都具有實際價值。你可以使用它們、交易它們，或在相容的市場上出售它們。但始終存在的問題是：遊戲是否仍在運行？遊戲內的經濟體係是否真實有效？

活動門票是另一個極具潛力的應用。 NFT門票可以轉讓、以透明價格轉售，並可在鏈上即時驗證。它無法偽造，即使發行伺服器崩潰也不會消失。一些場館已將該系統用於音樂會和會議，但其普及程度仍不均衡。

會員卡的運作方式類似。持有特定代幣的用戶可以獲得加入社群、享受折扣、搶先體驗新品或參加專屬活動的資格。但這種權益只有在發行方持續履行承諾的情況下才能真正發揮作用。

除了上述用途之外，將實體資產所有權代幣化代表了最具實驗性的應用。區塊鏈代幣可以代表對一隻手錶、一件藝術品或一處房產的所有權。代幣本身並不能簡化法律問題。託管安排、發行機構的信任以及法院批准的贖回規則仍然必不可少。

區塊鏈的選擇對使用者體驗的影響遠遠超過大多數新手的想像。 Solana 上的 NFT 活動通常與 Phantom 錢包和 Magic Eden 平台相關聯。以太坊礦池通常透過 OpenSea、Blur 或 Rarible 等平台運作。 Tezos 以其低成本的創作者社群而聞名。 Flow 則與 Dapper Labs 和運動收藏平台相關聯。這些生態系統之間的重疊並不多，選擇合適的錢包和市場取決於礦池所在的區塊鏈。

虛擬土地項目和元宇宙資產仍然存在，但自 2021 年以來活躍用戶群已大幅減少。對於任何與特定體驗相關的 NFT，真正的問題仍然是如今是否有實際使用者參與其中。

NFT 市場的崩潰並非終結，而是終結了這樣一種觀念：任何與區塊鏈證書關聯的數位影像都應該被視為數位投資。

2022年崩盤的是投機需求——買家僅僅因為其他人都在買入就盲目跟風。像Bored Apes這樣的領先社區的價格從數百個以太坊（ETH）暴跌至幾分之一。那些完全依靠炒作建立起來的社群，在價格觸底的同一周內就失去了所有成員。

這次崩盤倖存下來的是真正實用的功能，例如遊戲組件、會員卡和票務基礎設施。在這些應用場景中，代幣的作用遠不止於被存放在數位錢包中，理論上還能提升其價值。

在此期間，數位交易所之間的競爭格局也發生了變化。 Blur 推出了專為交易者量身打造的流動性工具和積分獎勵機制。 OpenSea 與 Magic Eden 和 Rarible 等平台一起，在各種區塊鏈和資金池類型上競爭。資金池的交易市場會直接影響手續費、專有費用的收取以及流動性深度——所有這些因素在購買前都值得考慮。

NFT普遍被認為風險較高的原因，其實涉及諸多面向。有些與投機有關，有些與詐欺有關，有些則包括智慧財產權糾紛、誤導性的擴容資料、環境問題以及監管風險。將這些問題區分開來，比將所有NFT一概而論要清晰得多。

錢包安全是用戶面臨的最大直接風險。惡意鑄幣頁面、虛假市場連結或草率簽署的授權書都可能在一次交易中盜走錢包中的所有資產。經驗豐富的 NFT 收藏家通常會將長期持有的 NFT 存放在硬體錢包中，而使用單獨的熱錢包來存放新鑄幣或未知收藏品。

與 NFT 活動相關的常見風險可分為以下幾類：

• 詐騙頁面可以模仿官方群組網站、Discord 伺服器、空投廣告或支援帳戶的外觀。
• 如果您在未審核交易的情況下簽字，錢包授權程式可以授權智能合約從您的錢包轉移資產。
• 虛假交易會使一個群體的交易量看起來比實際買家需求所支撐的要大得多。
• 流動性不足會導致即使圖表上的最低價格看起來很健康，也無法賣出。
• 突然撤回他們的支持，可能會讓他們失去一個活躍的團隊、一個發展路線圖，或任何承諾的福利。
• 當 NFT 創作者使用並非自己創作或擁有的藝術作品時，就會產生知識產權糾紛。
• 如果映像或檔案儲存在中央伺服器上，而該伺服器隨後離線，則元資料可能會損壞。
• 當市場決定停止向創作者收取費用時，版權條款可能會改變。

如今，圍繞 NFT 的環境問題比以太坊工作量證明 (PoW) 時代更加複雜。以太坊於 2022 年過渡到權益證明 (PoS) 機制，大幅降低了網路能耗。以太坊在其網站上公佈了目前的能耗估算值。其他區塊鏈的能耗情況各不相同，因此，要進行適當的比較，取決於 NFT 所在的特定網路。

監管風險是另一個問題。美國證券交易委員會（SEC）已對NFT發行採取了執法行動。例如，Impact Theory的「創始人金鑰」發行籌集了約29.9萬美元的以太幣。又如，Flyfish Club的NFT發行籌集了約14.8萬美元，但SEC將其歸類為未註冊證券。需要注意的是，使用投資術語或獲利預測來推廣NFT可能會改變監管機構對發行的分類。

購買安全的 NFT 甚至在任何市場開盤之前就開始了。大多數買家需要一個相容的錢包、相關區塊鏈上的資金，以及一個除了價格上漲之外的明確購買理由。鏈支援從一開始就至關重要：以太坊、Solana、Polygon、比特幣 Ordinals 和 Flow 都需要不同的錢包和設定流程。

如果您需要在市場活動開始前購買 ETH、SOL、MATIC 或任何其他資產來為您的投資組合注資，請先查看加密貨幣交易所的費用和提現規則，以免在完成購買時遇到意外情況。

基本的購買安全流程如下：

1. 在打開任何市場頁面之前，請先尋找該組織的官方連結。
2. 設置一個支援該團隊正在開發的區塊鏈的錢包。
3. 請僅將您計劃用於此次購買的金額充值到您的錢包中。
4. 在繼續操作之前，請檢查合約標題、收款核實狀態、費用和股權條款。
5. 在批准任何交易之前，請仔細閱讀每項錢包簽名聲明。
6. 將任何高價值的 NFT 轉移到與用於新發行或未知發行交易的錢包不同的單獨錢包。

對於新買家來說，設立一個單獨的投資組合來存放高風險投資是最切實可行的措施之一。如果一個虛假的加密貨幣頁面導致該投資組合資金被盜，損失也僅限於原有的資金。

出售代幣本身就存在著許多風險點。在接受任何報價之前，請務必檢查上架貨幣、報價截止日期、市場費用、股權設置，以及報價是否適用於正確的代幣。草率接受錯誤的報價可能會造成比出售本身更大的損失。

對於任何初次接觸自架錢包的人來說，最重要的習慣是仔細閱讀並審查你簽署的文件。錢包協議是一筆交易。草率簽署是買家損失資產最常見的原因。

NFT 是一種加密資產，但並非所有加密資產都是 NFT。要理解它們之間的關鍵區別，必須認識到比特幣和以太坊等加密貨幣是單位級同質化資產，這意味著任何一個單位都可以取代另一個等值單位，並以相同的方式用於結算交易。相比之下，NFT 是一個獨一無二的記錄；它的代幣 ID、所有權歷史和相關元數據使其與同一節點中的所有其他代幣都截然不同。

區分比特幣序數幣（Ordinals）和以太坊風格的NFT至關重要，因為它們的運作方式不同。序數幣將資料直接刻錄到比特幣網路中的單一聰（Satoshi）上。與大多數以太坊和Solana NFT不同，序數幣不依賴智慧合約或統一資源標識符（URI）來儲存元資料。這種差異會影響資料的儲存、傳輸和顯示方式。

代幣化的實體資產增加了另一層複雜性。區塊鏈代幣可以代表對實體資產（例如藝術品、手錶或房地產股份）的所有權，但這種所有權的法律效力取決於保管安排、發行方的條款、贖回規則以及相關司法管轄區。代幣本身並不能簡化這些問題。

這些類別之間的流動性也各不相同。同質化代幣（FGT）可以在擁有深厚訂單簿和持續定價的交易所進行交易。如需深入了解如何投資加密貨幣，請參閱我們的指南。雖然NFT透過市場掛牌交易，但其流動性取決於特定批次的活躍買家數量。一個只有五個買單和三個近期成交價的「高低點」與一個有數百名活躍買家的「高低點」截然不同。

目前還沒有可靠的NFT購買排名。不過，一個有用的初始問題是：如果你永遠無法出售這個NFT，你還會想要它嗎？

如果誠實的答案是否定的，那麼在這裡買入就相當於押注轉售訂單。這未必是個錯誤，但應該是經過深思熟慮的選擇，而不是未經檢驗的假設。大多數在股市崩盤中虧損的買家，都是在不知不覺中以這種方式押注。

對於其他所有考量，評估都始於來源。一個可信賴的NFT應該具備可驗證的發行來源、清晰的合約標題、明確的元資料以及易於識別和理解的授權協議。匿名差異並不會自動取消NFT的資格，但會增加所需的盡職調查等級。

接下來，在不將價格作為品質指標的情況下，查看市場數據。高低價可能反映出掛牌數量少、有組織的虛假交易，或只有少數持有者不願出售。相反，低價可能意味著真正的機會，也可能意味著買家興趣的永久性喪失。僅從低價圖表來看，兩者似乎完全相同。

以下清單可用於評估任何給定的 NFT 集。

• 相片： 您能否獨立核實發行人和合約名稱？
• 權利： 許可證是否明確規定了個人用途和商業用途？
• 益處： NFT如今能解鎖任何可啟動且可用的東西嗎？
• 流動性： 是否有真正的買家，還是大部分商品都長期掛牌無人問津？
• العرض： 與需求相比，小組規模是否合理？
• 貯存： 媒體檔案是否儲存在 IPFS 或 Arweave 等永久系統中？
• 社會： 持有者是否積極參與價格討論以外的其他討論？
• 安全： 供應鏈和投資組合架構是否成熟且有完善的文件記錄？
• 缺點： 如果這款 NFT 的轉售價值跌至零，它還值得持有嗎？

最後一個問題能消除大部分疑慮。購買前請務必如實回答。

NFT 屬於更廣泛的加密貨幣生態系統，以下有用的概念取決於您要尋求答案的特定問題。

為了解答有關錢包的問題，這份加密錢包基礎知識比較指南涵蓋了各種儲存選項，包括每種類型最適合的用途。

對於活躍的市場活動，這份熱門加密錢包清單涵蓋了可直接連接到 SQ NFT 和清單的瀏覽器擴充功能和行動應用程式。

對於任何將 NFT 儲存在交易平台而不是自架錢包中的人來說，本指南將解釋中心化託管錢包與平台餘額和您完全控制的錢包之間的區別，以及託管互換的實際含義。

對於入門級問題，這份全面的新手指南涵蓋瞭如何在市場活動開始之前獲取 ETH、Solana 資產或任何其他鏈上資產。