已獲股份 Netflix（納斯達克股票代碼：NFLX） Netflix 今年表現異常成功，自 1 月初以來上漲了約 25%，交易價格接近每股 1,100 美元。這一飆升可以歸因於多種因素。 Netflix 的財務表現強勁，這得益於低價廣告套餐帶來的用戶成長、嚴格執行密碼共享規定以及廣告收入的增加。 2025 年第一季度，Netflix 的營收超出預期，成長 13%，達到 10.54 億美元，每股盈餘成長 25%，達到 6.61 美元。該公司還成功地提高了價格，而沒有面臨客戶的重大阻力。 1 月底，標準套餐價格上漲至每月約 18 美元，而高級套餐價格則上漲至每月約 25 美元。那麼，Netflix 的股票仍然有價值嗎？
我們認為股票看起來 有吸引力但不穩定，使其成為 艱難的選擇 目前價格約為 1110 美元，可買入。我們認為，NFLX 股票值得關注的原因有很多，這使其頗具吸引力，但鑑於其目前的高估值，極易受到負面事件的影響。
我們透過評估NFLX股票的當前估值與其過去幾年的營運表現以及當前和歷史財務狀況得出了這一結論。我們對Netflix的評估是基於成長、獲利能力、財務穩定性和經濟低迷時期的韌性等關鍵指標，顯示該公司展現出穩健的營運績效和財務狀況。 非常強， 如下所示。
Netflix 的價值與標準普爾 500 指數的估值相比如何？
考慮到你為每一美元的銷售額或收益支付的費用，NFLX 股票看起來 太貴了 與整個市場相比。
• Netflix 的市銷率 (P/S) 為 12.3，而標普 500 指數的市銷率僅為 2.8。
• 此外，該公司的市淨率（P/FCF）為 65.3，而標準普爾 500 指數的這一比率為 17.6。
• 此外，該公司的本益比 (P/E) 為 55.2，而基準指數為 24.5。
Netflix 的收入在過去幾年如何變化？
Netflix收入 過去幾年，該公司取得了顯著成長，反映了其在娛樂串流媒體市場的領先地位。
• Netflix 的營收平均成長率為 9.6% 過去三年（相較之下，標準普爾 500 指數同期成長了 6.2%）。強勁的成長反映了該公司吸引新用戶和留住現有用戶的能力。
• 其收入成長了 15.6% 過去12個月，Netflix的營收從35億美元成長至40億美元（同期標準普爾500指數的成長率為5.3%）。這一成長凸顯了Netflix強勁的財務表現及其持續成長的收入能力。
• 此外，季度營收成長了 16.0% 第四季達到11億美元，去年同期為9.4億美元（標準普爾500指數成長4.9%）。這一成長顯示Netflix在娛樂串流市場持續表現強勁，跑贏整體市場。
Netflix 的利潤有多高？
Netflix 的利潤率被認為是 高於大多數公司 由 Trefis 承保。
• Netflix 營業收入 過去四個季度，這一數字已達到 10 億美元，相當於 高達26.7%的營業利益率 （標準普爾 500 指數為 13.1%）。
• Netflix的營運現金流（OCF） 在此期間，這一數字達到了 7.4 億美元，這表明 經營現金流利潤率適中，為18.9% （標準普爾 500 指數為 15.7%）。
• 過去四個季度，它已達到 Netflix淨收入 8.7億美元—表明 淨利率高達22.3% （標準普爾 500 指數為 11.3%）。
Netflix 的財務狀況穩定嗎？
Netflix 的資產負債表看起來 非常強.
• 截至上季末，Netflix 的債務為 160 億美元，而其市值為 4,740 億美元（截至 2025 年 5 月 12 日）。這表明 3.2%的強勁負債權益比率 （標準普爾 500 指數為 21.5%）。 [註：負債權益比越低越好]
• Netflix 的總資產為 52 億美元，其中現金（包括現金等價物）佔 8.4 億美元。這意味著： 現金資產比率高達17.9% （標準普爾 500 指數為 15.0%）。
在經濟低迷時期，NFLX 股票的韌性如何？
顯示 NFLX 股票 受影響程度略好於 標普 500 指數近期呈下跌趨勢。擔心市場崩盤可能對 NFLX 股票造成影響？我們的儀表板 市場崩盤時 Netflix 股價會跌到多低？ 它提供了對股票在期間和之後表現的全面分析 市場崩盤 以前的。
通膨衝擊（2022年）
• NFLX 股價下跌 75.9% 從 2021 年 11 月 17 日的峰值 691.69 美元跌至 2022 年 5 月 11 日的 166.37 美元，而從峰值到谷底的跌幅為 25.4% 對於標準普爾 500 指數。
• 股票回升 其全部價值達到了危機前的峰值。 截至 2024 年 8 月 20 日。
• 自那時起，該股已於 2025 年 5 月 4 日上漲至 1,156 美元的高點，目前的交易價格約為 1110 美元。
COVID-19 疫情（2020 年）
• NFLX 股價下跌 22.9% 從 2020 年 2 月 18 日的峰值 387.78 美元跌至 2020 年 3 月 16 日的 298.84 美元，而從峰值到谷底的跌幅為 33.9% 對於標準普爾 500 指數。
• 股票回升 已經完全過了危機前的峰值 截至 2020 年 4 月 13 日。 *註：這一強勁表現反映了疫情封鎖期間對娛樂串流服務的需求增加。 *
全球金融危機（2008年）
• NFLX 股價下跌 55.9% 從 2008 年 4 月 17 日的峰值 5.81 美元跌至 2008 年 10 月 27 日的低點 2.56 美元，而從峰值到谷底的跌幅為 56.8% 對於標準普爾 500 指數。
• 股票回升 其全部價值達到了危機前的峰值。 截至 2009 年 3 月 17 日。 *註：股票的快速回升是一些公司在經濟危機面前表現出的韌性的一個例子。 *
整合所有資訊：對 NFLX 股票的影響
綜上所述，Netflix 基於上述指標的表現可以概括如下：
• 生長：非常旺盛
• 獲利能力：強勁
• 財務穩定性：非常強
• 抵禦經濟衰退的能力：中性
• 總體而言：非常強勁
因此，儘管 非常高的評價箭頭突出 有吸引力但不穩定，這證實了我們的結論，即 NFLX 難買的股票*這是因為它對用戶數量的變化和未來成長預期具有高度的敏感度。 *
