指標已到達 標普 500 指數跌至歷史最低點約 -25% 2022年10月。自此以後，美國經濟相對復甦，並創下數個歷史新高。 - 甚至 2025 年 4 月關稅和隨後的貿易戰的後果也導致 “這是自 2020 年新冠疫情引發全球封鎖和其他動盪以來，股市表現最糟糕的一周。”正如BBC新聞報導的那樣。突然之間，「熊市」一詞再次出現在新聞中。
什麼是熊市？
熊市通常指股票價格平均較先前高點下跌至少20%的情況。舉例來說，任何超過10%但低於20%的跌幅通常被稱為市場調整。就像虧損的痛苦通常是賺錢的兩倍一樣，熊市也會讓那些眼睜睜看著退休儲蓄貶值的投資人感到恐懼和焦慮。儘管這種焦慮可以理解，但記住股市通常長期呈上升趨勢是有幫助的。熊市通常被視為經濟週期的正常組成部分。
回顧熊市的歷史可以幫助投資者為短期低迷或長期下跌做好準備，如果伴隨經濟衰退，這些準備工作將更加困難。 *了解熊市動態對於做出明智的投資決策至關重要*
熊市往往是短暫的。而牛市則往往持續更久。
牛市和熊市持續時間的比較：分析視角
熊市往往是短暫的，因為 自1929年以來，其平均持續時間約為9.6個月。根據 奈德戴維斯研究公司另一方面，多頭市場通常持續時間較長，平均為2.7年。最近10個多頭市場中，有三個持續時間超過2000天，接近5.5年。 *註：此趨勢反映了近期牛市的強勁勢頭。 *
自二戰以來，熊市出現的頻率降低。 1928年至1945年間，熊市共出現過12次，大約每1.5年一次；但自那以後，熊市只出現過15次，大約每5.1年一次。將這些數據加在一起，熊市的長期平均頻率約為3.5年。 *補充分析：投資人應該了解這些週期，以便做出明智的投資決策。 *
自1950年以來，熊市平均持續約11個月，但過去八次熊市中有六次僅在六個月內結束。因此，儘管每次經濟衰退都可能看起來像是永恆，但歷史告訴我們，市場復甦的速度往往比預期更快，這取決於一個重要變數：經濟是否陷入衰退。 *註：熊市是指股價從近期高點下跌20%或更多的情況。 *
平均而言，沒有衰退的熊市大約需要七個月才能恢復。如果出現衰退，這個數字將增加到大約2.5年。復甦持續時間的差異使得我們能夠理解 經濟衰退指標 這對投資者來說非常重要。
熊市中股票平均跌幅是多少？
熊市期間，股票平均市值下跌35%，這對投資人來說可能是痛苦的。歷史上，有些熊市尤其殘酷。 *熊市是經濟週期的自然組成部分，但了解其潛在影響至關重要*。
- 網路泡沫（2000-2002）： 科技股的過度投機導致標準普爾500指數下跌近50%，大幅侵蝕了財富，動搖了投資人信心。
- 大衰退（2007-2009）： 由於房地產市場崩盤和金融危機，標準普爾 500 指數從 2007 年 10 月的高峰下跌了 57%，並於 2009 年 3 月觸底。
雖然熊市往往伴隨著經濟放緩，但不一定預示著經濟衰退。自1928年以來，全球共經歷了27次熊市，但衰退只有15次。 *熊市與衰退之間的關係通常很複雜，因為兩者不一定相伴而生。 *
熊市可能會令人痛苦，但總體而言，市場往往是正面的。在過去的94年裡，市場總共只經歷了21.4年的熊市。換句話說，股市上漲了78%。此外，在多頭市場中，股市平均上漲了111%。因此，雖然虧損可能令人痛苦，但隨著時間的推移，整體的上漲趨勢往往會回報那些堅持不懈的人。因此，保持長遠的眼光至關重要，並認識到復甦的速度往往比下跌的速度快得多。 *關注長期目標有助於投資者抵禦熊市的波動。 *
股市中的「30 for 30」規則
平均而言，30%的股市復甦發生在觸底後的30天內。
過去二十年，標普500指數近42%的強勁表現發生在熊市期間。近36%的最佳表現發生在多頭市場開始後的前兩個月，當時多頭市場尚未明確開始。 *註：熊市指的是股價下跌的時期，而牛市指的是股價上漲的時期。 *
熊市佔據了所有頭條新聞，但復甦卻悄無聲息地發生，而且可能來得很快。平均而言，30% 的股市復甦發生在觸底後的 30 天內。那些為了規避損失而拋售股票的人可能會錯過這個機會，這可能會讓他們損失很大一部分潛在收益。換句話說，由於幾乎不可能預測復甦何時到來，因此抵禦經濟低迷或萎縮的最有效方法往往是繼續投資。 *專家提示：投資多元化是降低波動時期風險的關鍵策略。 *
流動性準備原則：熊市隨時做好準備
在股市下跌時，擁有一筆隨時可用的現金儲備來支付開支，有時可以幫助個人在熊市中維持生計。在投資領域，現金儲備可能指投資者為未來投資或支出而持有的現金儲備或流動資產。這可能包括儲蓄帳戶、貨幣市場、銀行存單以及保守型收益投資（例如國庫券、市政債券和投資等級債券）中的現金儲備。
在過去40年中四次最嚴重的市場調整中，標準普爾500指數平均下跌了40%，而債券平均上漲了5%。因此，投資人有時可以利用債券配置來滿足財務需求，而不是低價拋售股票。
一般來說，維持至少三年的流動性儲備至關重要。 … 更多
您應該保留多少現金儲備？
一般來說，對於即將退休或已退休的投資者來說，維持至少三年的現金儲備至關重要。這項策略是基於歷史復甦時間，因為歷史上重大市場低迷時期的復甦平均需要3.8年。現金和創收資產提供了更大的保護和靈活性，降低了瘋狂拋售股票的可能性，並為股市復甦爭取了時間。 *註：現金儲備是指易於轉換為現金的流動資產，例如儲蓄帳戶和短期政府債券。 *
結論
熊市常常令投資人擔憂，但如果對過往市場表現有深入的了解，就無需擔憂。市場波動雖然有時充滿挑戰，但長期來看也能創造更高報酬的機會。但這只有那些有耐心和自律的人才能做到，他們能夠避免人類本能的撤退和逃跑衝動。
為艱難時期做好準備，例如市場調整和熊市，因為它們是人生常態。市場最好的日子往往緊跟著最糟糕的日子。穩健的退休策略，包括多元化投資組合和至少三年的現金儲備，可以讓人們安心入睡，並長期投資以獲得收益。 *擁有三年的現金儲備符合長期財務規劃的建議做法，確保有足夠的流動性來應對意外支出或經濟衰退。 *
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