2025 年 1 月 27 日，巴伐利亞州，慕尼黑：可以看到全球線上訂購公司亞馬遜的標誌和信件。 … 更多
真主 亞馬遜股票 亞馬遜股價今年下跌了約18%，主因是投資人擔心關稅可能對其商業模式產生影響。這一點尤其重要，因為亞馬遜的市場嚴重依賴來自中國的第三方賣家，這使其容易受到進口關稅上調的影響。即使川普政府最終降低這些關稅，亞馬遜的營運也可能面臨永久性的結構性變化。此外，關稅引發的更廣泛的通膨可能會削弱消費者的購買力，進一步影響亞馬遜的零售額。此外， META 股票情況如何？
從更長的時間範圍來看，我們發現了更令人不安的局面：自2022年初以來，亞馬遜的股價在三年內僅上漲了約9%。這種糟糕的表現可以歸因於幾個關鍵因素：
- 亞馬遜的本益比 (P/E) 大幅下降了 36%，從 2021 年的 51.5 降至目前的 32.7。
- 流通股數增加4%，目前達10.7億股。
- 儘管面臨這些挑戰，淨利潤仍成長了 78%，從 33 億美元增至 59 億美元。
當然，現在個股的波動性比投資組合更大——在這種環境下，如果你想以比單一股票更低的波動性獲得收益，可以考慮 高品質皮夾، 自成立以來，其表現一直優於標準普爾 500 指數，回報率超過 91%。
營收成長分析
亞馬遜的基本面表現強勁，營收成長36%，從2021年的4,700億美元成長到過去12個月的6,380億美元。這一增長得益於以下幾個可持續因素：
- 電子商務主導地位亞馬遜保持領先地位，佔據美國數位購物市場約 38% 的市場份額，並透過其市場和廣告生態系統實現多種收入來源。
- 策略多角化該公司已成功從零售業擴展到利潤率更高的業務，最著名的是亞馬遜網路服務 (AWS)。
- 差異成長率AWS 表現最佳，2021 年至 2024 年期間年均成長率達 20%，遠超北美零售業（11%）及國際市場（4%）。這印證了亞馬遜在資料中心、電商基礎設施和物流網路方面的長期投入。
獲利能力提升
亞馬遜的淨利潤率在此期間提升了約31%，從7.1%上升至9.3%。利潤率的提升主要歸功於亞馬遜網路服務（AWS）業務的貢獻成長，該業務的利潤率遠高於其零售業務。隨著AWS對整體營收貢獻的增加，它將對公司的整體利潤率產生積極影響。 *註：由於AWS基於雲端的業務模式，它是公司獲利能力的關鍵驅動因素*
營收成長和利潤率提升的雙重推動，每股收益成長了71%，從2021年的3.24美元增加到過去12個月的5.53美元。這一增長反映了公司財務表現的顯著改善。
估值擔憂和投資前景
儘管營運狀況強勁改善，但自 2021 年以來，亞馬遜的本益比 (P/E) 已下降 36%（從 51.5 降至 32.7），反映出投資者的一些擔憂：
- 市場波動2022年通膨大幅上升導致其股價下跌52%（從170美元跌至82美元），跌幅超過標準普爾500指數25.4%的跌幅。直到2024年2月，亞馬遜才恢復到危機前的水準。
- 當前的挑戰:
- 關稅對獲利能力和第三方供應商動態的潛在影響。
- 經濟衰退風險可能會減少消費者在雲端運算方面的支出和企業投資。
- 大規模的人工智慧相關資本支出（自 2021 年以來已達 260 億美元，今年計劃支出 100 億美元），但回報不確定。
鑑於這些不確定性，投資人應該問自己一些關鍵問題：你現在還想繼續持有亞馬遜股票嗎？如果股價進一步下跌，你會恐慌拋售嗎？
透過高品質、注重風險的投資組合來保值和增值財富。
持有一隻下跌的股票從來都不是一件容易的事。儘管亞馬遜的基本面依然強勁，成長強勁，獲利能力不斷提升，但尋求在動盪市場中保住財富的投資者或許可以考慮其他策略。 Trefis 與波士頓地區的財富管理公司 Empirical Asset Management 合作，該公司的資產配置策略即使在 2008-2009 年標準普爾指數下跌超過 40% 期間也取得了正回報。 Empirical Asset Management 整合了 Trefis HQ 投資組合符合此資產配置框架，旨在為客戶提供更低風險、更佳回報。 與標準指數相比，行駛顛簸較少，如圖所示 總部投資組合績效指標.
