今天，我們來談談消費必需品產業的股息股。如果我們正步入經濟衰退，就需要謹慎對待股利。當 經濟正在放緩可自由支配的支出經常被推遲，但購買行為仍在繼續。 必需品.
今天，我們將討論五隻股息殖利率在4.2%至10.7%之間的股票。這些「必備」產品可以為我們的投資組合提供重要的抗衰退能力。
今年迄今為止，大宗商品股表現穩定，被認為是 偉大的成就 在這個市場中，今年它的橫向走勢已經超過了資本過剩的標準普爾 500 指數：
消費必需品股的營運通常較穩定，在動盪的市場中也能維持更穩定的股價表現。這類股票的獲利也更可預測，因此派發的股利高於平均。
但也有例外。像 好市多（COST） 和 沃爾瑪（WMT） 回報率不到 1%。這 還 降低以商品為重點的基金的報酬。
派息煙草股
吸煙者會繼續吸煙，這就是為什麼自 2 月 19 日以來，這兩家煙草公司都實現了兩位數的增長（而市場則下跌了 15%！）：
奧馳亞（NYSE：MO，收益率6.9%） 該公司最知名的是其菲利普莫里斯美國分部，該分部生產萬寶路香煙，是該公司迄今為止的主要收入來源。然而，該公司正日益專注於其無菸產品，其中包括哥本哈根和Skoal無菸菸草、On!口服尼古丁袋、NJOY電子蒸氣產品，以及透過與JT集團合資成立的名為Horizon Innovations的加熱菸草產品。
多年來，奧馳亞一直面臨著香菸銷售下滑的困境，並遭受了一些自身造成的損失，例如其在 Juul Labs 的持股遭遇困境。然而，高昂的香菸價格以及無菸產品的成長，幫助該公司維持了高獲利和高股息，預計這兩項指標都將持續（緩慢）成長至 2025 年。
自2月市場開始下滑以來，投資人一直在買進奧馳亞的股票，以期獲得一些穩定性。但奧馳亞的股價已經變得昂貴——沒錯，11倍的預期市盈率並不算“超買”，但遠高於過去幾年通常的8-9倍估值。 *專家附註：預期本益比是指股票相對於其預期未來收益的估值，是衡量股票估值的常用指標。 *
英美菸草公司（NYSE：BTI，7.5%） 該公司旗下擁有多個知名香菸品牌，包括駱駝牌（Camel）、美國精神（American Spirit）和紐波特（Newport）。此外，該公司還經營無菸菸草，包括灰熊菸草（Grizzly）、Glo加熱菸草、VELO尼古丁袋裝香菸和Vuse電子菸。 2023年末，BTI宣布將對其旗下美國香菸品牌的價值進行大規模非現金減記，減記金額達34.5億美元，幾個月後正式生效。該股在2024年底跌至最低點，此後有所回升，自2月市場高峰以來上漲了近10%。
儘管評級被下調，BTI 的底線收入和盈利多年來總體保持穩定，甚至有所改善。不過，該公司預計不會成長。 可持續的 至少到2026年，管理層相信屆時其無菸產品組合將獲得進一步的支持。幸運的是，該公司仍然找到了足夠的變化來提高股息，過去27年中有26年它都做到了這一點。超過7%的股息殖利率非常出色。但9倍的預期本益比並不理想，因為我們意識到它處於高位。 以上 從其多年範圍來看。
警告： 我們不鼓勵也不建議投資可能直接或間接損害個人利益的股票。本文包含的詳細資訊旨在提供信息，幫助投資者識別潛在投資機會並了解如何應對。
食品雜貨業的股利股票
讓我們來看看消費必需品領域較傳統的公司——但不是那些傳統的、知名的公司。這個行業的龍頭股往往過於擁擠，限制了回報。相反，我更青睞那些不太受關注但能提供良好甚至優異收益水準的股票。 *由於估值相對較低，中小型公司通常擁有成長機會和誘人的股息。 *
SpartanNash（SPTN，收益率4.2%） 是一家公司 我們之前討論過這個。 作為一家“高級雜貨店”，該公司在10個州經營近200家雜貨店，旗下品牌包括Family Fresh Market、Metcalfe's Market和Supermercado Nuestra Familia。但其另一個更大的業務板塊是批發分銷業務，為全美約2,300家獨立雜貨店提供服務。該公司多年來一直在實施扭虧為盈計劃，該計劃有助於重振收入和盈利，但股價表現卻未能跟上步伐。
正如我們在 2020 年所指出的，“回顧過去 10 年，或許可以很好地預示未來 10 年的大體情況。”
SPTN 的股息殖利率超過 4%，表現優於大多數其他雜貨店。該公司已連續 15 年提高股息，但派息不到其盈利的一半，因此股息加上股息應該具有上漲潛力。但股價很難說會有同樣的表現。管理層最近表示有意擴大在拉丁裔雜貨店和便利商店的業務，但該計劃仍處於起步階段。 *拓展新市場需要深入了解當地需求和偏好*。
BGS Foods（BGS，收益率10.7%） 該公司旗下擁有Crisco、Cream of Wheat、Ortega和Bear Creek等品牌。其兩位數的報酬率很大程度是股價下跌的結果。過去幾年，由於營收和淨利下滑，股價下跌了70%以上。
考慮到其持續存在的營運問題，自市場巔峰以來10%的回報率堪稱奇蹟。 2月底，B&G宣布將計入3.2億美元的與Green Giant、Victoria、Static Guard和McCann’s等品牌「無形品牌資產」相關的費用。 B&G的股利也維持在每股19美分，但B&G能維持多久仍是個未知數。 B&G的年度股利為每股78美分。專業人士預測，今年的調整後收益為68美分，2026年為73美分。事情肯定要發生了。 *異常高的股利通常表示公司內部有潛在問題*
FEMSA（FMX，收益率7.0%） FEMSA（墨西哥經濟金融公司，SAB de CV）的縮寫，並非家喻戶曉的名字，但卻非常有趣。 FEMSA在墨西哥、哥倫比亞、秘魯、智利和巴西經營一家名為Oxxo的大型便利商店連鎖店。它在墨西哥的服務站也使用相同的品牌名稱。此外，它還在墨西哥、智利、哥倫比亞和厄瓜多爾以多個名稱經營藥局。 FEMSA擁有近一半的股份。 可口可樂FEMSA（KOF），最大的包裝公司 可口可樂（KO） 以體積計算，世界第一。
因此，如果我們關注的是經濟，那麼 FEMSA 並不一定是很好的防禦性對沖工具。 美國人我們必須關注墨西哥市場才能確定FMX的真正潛力。但它有許多值得稱道的地方。它在拉丁美洲佔據主導地位。其營收和利潤成長並非完美，但比許多其他核心公司更好。預計今年獲利將成長26%，2026年將再成長12%。股息本身也很慷慨——FEMSA在資本回報方面越來越積極，計劃支付四次季度普通股息和四次「特殊」股息，收益率約為7%。 *地域多元化是一大優勢，尤其是在經濟不確定時期。 *
不過，儘管 FMX 的生產力極高，但它的波動性也比一般的大宗商品股票更大，而且本益比高達 20 倍，價格昂貴。
